上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法

非公开发行公司债券主体要求是什么?

非公开发行公司债券的公司为股份有限公司或者有限责任公司。发行的对象是应当具备相应的风险识别和承担能力，知悉并自行承担公司债券的投资风险的合格投资者。以及发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过百分之五的股东。

法律分析：非公开发行公司债券应当向合格投资者发行，并不得采用公告、公开劝诱和变相公开发行方式，每次发行对象不得超过200人。证券业协会实行负面清单制，承销机构项目承接不得涉及负面清单的范围。

法律主观：公开发行公司债券的条件主要包括：最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；公司具备健全且运行良好的组织机构；依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门注册；国务院规定的其他条件。

中小企业私募债合格投资者必须是金融机构吗?

经有关部门批准设立的金融机构，包括证券公司、基金管理公司、期货公司、商业银行、保险公司、信托公司等。合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者等。

合格投资者的认定标准可确保参与私募产品的投资者具备相应的风险识别能力和承受能力，也可遏制金融机构误导投资者购买超出其风险承担能力的产品。此前便有私募机构因忽略对募集对象合格投资者标准的审查而被当地证监局处罚。

最后，值得注意的是，投资者需要通过证券公司、基金管理人、私募基金管理人等金融服务机构的认定，并向证监会备案。只有经过这些机构的严格认证，才能够被认定为个人合格投资者。

关于中小企业可交换私募债券试点业务有关事项的通知有效吗

1、年以来，国家出台了一系列政策支持金融服务实体经济。2013年5月30日下发《关于开展中小企业可交换私募债券试点业务有关事项的通知》，允许券商开展中小企业可交换私募债券试点业务。

2、可交换债券是指上市公司股东发行的公司债券，在一定期限内按照约定条件可以交换股东持有的上市公司股票。

3、中小企业私募债的推出，强化了直接金融与中小微企业有效对接，将为解决中小企业融资问题提供新的有效途径，也有望为资本市场创新注入新的活力。

下列关于中小企业私募债合格个人投资者的要求的说法中。正确的是...

其中，合格个人投资者的条件包括个人名下的各类证券账户、资金账户、资产管理账户的资产总额不低于人民币500万元；具有2年以上的证券投资经验；理解并接受私募债券风险。

下列投资者视为合格投资者：①社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；②依法设立并在基金业协会备案的投资计划；③投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员；④中国证监会规定的其他投资者。

③注册资本不低于人民币1000万元的企业法人；④合伙人认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额不低于人民币1000万元的合伙企业；⑤经交易所认可的其他合格投资者。

他们的三倍利率都没超过20％，故“私募债发行利率不超过20％”为正确。

单位投资者净资产不低于1000万元，个人投资者金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。 投资于单只私募基金的金额不低于100万元人民币。

个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。同时，《暂行办法》第十三条对于“视为合格投资者”的四种情形作出了明确规定。

关于科创板投资者教育与适当性管理相关事项的通知

1、现就科创板投资者教育与适当性管理相关事项通知如下：会员应当严格按照《交易特别规定》的相关规定，制定科创板股票投资者适当性管理的相关工作制度，对投资者进行适当性管理。

2、参与证券交易24个月以上；上交所规定的其他参与条件。以此同时，还需要对个人投资者是否符合投资者适当性条件进行一定程度上的核查，具体标准是对证券账户和资金账户内资产的认定。

3、经中国证监会批准，现予以发布，自2020年4月28日起施行。为做好新旧规则适用的衔接安排，现将有关事项通知如下：《实施办法》施行前已开通创业板交易权限的个人投资者，不适用《实施办法》第五条第二款的规定。

4、未满足适当性要求的投资者，可通过购买公募基金等方式参与科创板。将科创板股票的涨跌幅限制放宽至20%，新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制。