证券市场线公式

CAL,CML,SML,APT四条线的区别与联系?

对风险的解释度不同。在资本资产定价模型中 ， 证券的风险只用某一证券和对于市场组合 的 β 系数来解释。 它只能告诉投资者风险的大小 ， 但无法告诉投资者风险来自何处 ， 它只允许 存在一个系统风险因子 。

第二，证券市场线（SML）无论对于单个证券还是证券组合都可以成立，而资本市场线（CML）只对于有效组合才能成立。

一价定律：一价原则，在没有运输费用和官方贸易壁垒的自由竞争市场上，一件相同商品在不同国家出售，如果以同一种货币计价，其价格应是相等的，即在均衡市场中，所有的证券均在证券市场线上。

CML代表有效证券组合的预期回报和标准差的关系，而SML代表的单个证券。资本市场线（CML）是指表明有效组合的期望 收益 率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。

资本市场线(CML)是一条光线，它显示了有效投资组合的预期收益率和标准偏差之间的简单线性关系。证券市场线，简称SML，是资本资产定价模型的图形形式。